'워랜 버핏'의 주식투자 핵심 체크리스트

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'워랜 버핏'의 주식투자 핵심 체크리스트

 

최근 우리나라 경제의 풍부한 현금성 유동자금과 20~30대 젊은 층에서 부의 창출에 희망이 부동산 시장에서 증권시장 투자와 코인 시장 투기 붐으로 빠르게 이동하고 있다.

그러나 주식시장은 현재(2021.5.29. 종가기준) 3,188으로 3,200선의 박스권을 돌파하지 못하는 상황.

'빚투, 영끌, 동학 개미, 서학 개미'라는 신조어까지 만들어내며 그 어느 때보다 돈이 될 투자처를 찾는 이들에게, 주식투자에서 가장 기본이 되며, 많은 주식투자자들이 알고 있는 '워랜 버핏의 가치투자'를 바탕으로 주식투자 및 반드시 체크해야 하는 부분에 대해 알아보겠다.

잃어버린 평정심을 리셋(Reset) 할 수 있는 계기가 되길 바라면서...

 

 

<'가치투자'의 정의>

 

단기적 시세차익을 무시하고 기업의 내재가치와 성장률에 근거한 우량기업의 증시를 사 장기간 보유하는 투자방식을 말한다. 가치투자의 창시자는 '벤저민 그레이엄'이고, 그의 이론에 철저히 기반하여 투자를 한 사람이 우리가 잘 아는 '워랜 버핏'이다.

그럼 워랜 버핏이 주식투자 시 체크했던 그 만의 핵심 체크리스트에 대해 알아보자.

 

 

<워랜 버핏의 핵심 체크리스트>

 

1. 능력 범위 내 투자, 즉 자신이 이해하는 산업, 관심이 있는 업종에 한해서 투자하라.

 

2. 해당 기업은 지속적으로 높은 ROE(자기 자본 이익률)와 ROA(총자산이익률)를 내고 있는가?

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※1. ROE(Retun On Equity) : 경영자가 기업에 투자한 자본을 사용하여 이익을 어느 정도 올리고 있는가를 나타내는 기업의 이익창출 능력을 뜻한다. 산출방식은 기업의 당기순이익을 자기 자본으로 나눈 뒤 100을 곱한 수치.

 

※2. ROA(Return On Assets) : 특정 기업이 자산을 얼마나 효율적으로 운영했느냐를 나타내는 지표로, 기업의 일정기간 순이익을 자산총액으로 나눈 뒤 100을 곱한 수치. 

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3. 해당 기업이 지속적인 경쟁우위가 있는지, 제품이나 서비스가 시장에서 독과점적 위치를 가지고 있는지 이해해야 한다.

 

4. 해당 기업의 제품 또는 서비스를 수요자들이 반드시 필요로 하고 지속적으로 재구매하는가? 또 해당 기업의 제품이나 서비스가 20년 후 필요가 없어지고 도태되거나, 다른 제품이나 서비스로 대체될 가능성이 있는가?

 

5. 해당 기업의 제품 또는 서비스는 시장에서 1등 내지는 2등인지 알아볼 것.

 

6. 해당 기업은 장기 인플레이션 비율에 맞추어 가격을 올려왔는가?

> 기본적으로 인플레이션은 원자재 가격과 인건비 등을 복합적으로 상승시킨다. 이는 자연스럽게 기업의 비용을 증가시키기 때문에 기업이 마진율을 유지하기 위해서는 가격을 올리는 것이 당연하기 때문에, 해당 기업이 비용 상승분을 소비자에게 전가하지 못하는 기업의 주식은 매매하지 말아야 한다는 의미.

 

7. 해당 기업은 유형자산(기계설비, 공장)을 유지 보수하는 등의 현상유지를 위해 주기적으로 큰 자본적 지출(CAPEX)이 필요로 한가?

 

8. 해당 기업에는 힘이 센 노조가 있는가?

 

9. 해당 기업은 자금 운영을 보수적으로 하는가?

> 기업이 중장기적으로 이익을 늘려가려면 가장 기본적인 것이 재무적인 안전성이다. 즉 영업 사이클마다 주기적인 업황 위축을 견디기 위해 기본적으로 부채를 많이 가져가는 편은 좋지 않으며, 특히 호황기에 무리한 인수합병을 위해서 부채를 늘리는 기업이 좋지 않다는 의미.

 

10. 주주와 이해관계를 같이 하는 경영진(오너 포함) 임을 확인하라. 

> 해당 기업의 오너가 기본적으로 충분한 지분율을 보유하고 있어서, 기업의 경영계획이나 실적 등 여러 가지 내부정보를 때때로 과대광고(또는 허위광고), 홍보하면서 각종 주가 희석 행위(전환사채 발행 또는 유상증자 실시)를 하거나 보유 주식수를 증감시키는 원인요소가 없어야 된다는 뜻. 

 

 

★ 물론 위와 같은 버핏의 체크리스트들을 통과한 기업들을 추려된 뒤에도, 그 해당 기업의 주가가 쌀 때(적정 매수 가격을 파악할 것) 매수하거나 비중을 확대해야 한다는 것을 염두해 두기 바란다.